Обзор валютных рынков за неделю с 28 сентября по 2 октября

В течение всей недели доллар предпринимал попытки к росту против большинства валют. Если товарные валюты все-таки поддерживались динамичными ценами на драгоценные металлы и нефть, то основные евро и фунт явно проигрывали USD.
Казалось бы в пятницу сложились все необходимые предпосылки для укрепления американской валюты: перепроданность доллара, техническая картина по основным валютным парам, утренние настроения на рынке, а также макроэкономические данные сигнализировали о необходимости ухода в качество, однако рынок в итоге решил по-своему. После покупок доллара США и йены сразу же после выхода статистика по американскому рынку труда к закрытию недельных торгов ситуация изменилась до обратной.
В итоге пара EUR/USD подросла за день на 30 пунктов до 1.4573. Таким образом, пока не было попытки штурма 1.4500 вниз, а налицо - отскок от этой поддержки. Котировки GBP/USD начали день и завершили в одной точке - 1.5945. Уровень 1.6000 пока отталкивает цену. USD/JPY вновь попыталась уйти ниже 89-й фигуры, зафиксировав минимум на 88,60, однако затем пару оттолкнули от низов, и закрытие недели состоялось чуть ниже 90.00 на 89,80.
Отчет по рынку труда в США за сентябрь разочаровал. Нет, ничего криминального не случилось, однако данные оказались слабее, чем ожидалось. Не то, чтобы они оказались уж совсем провальными, в этом году мы еще видели и не такие Nonfarm payrolls, но баланс сил и так был склонен в пользу доллара, макроэкономические данные последней недели и так не имели однозначного характера и не могли подтвердить заявления американских чиновников о том, что действительно начинается выздоровление, что есть уже зеленые ростки. Мы думали, что это сможет нарушить шаткое равновесие и испугать инвесторов. Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США в сентябре сократилось на 263K, прогноз был -195K, предыдущее значение показателя пересмотрено с -216K до -201K. А тем временем количество рабочих мест в сентябре упало на 263 000, хотя ожидалось падении лишь на 175 000. Уровень безработицы вырос на 0,1% до 9,8%. Объем производственных заказов в августе в США неожиданно упал на 0.8% за месяц, ожидался рост заказов на 0,1%. Предыдущее значение показателя составило 1,4%.
Таким образом, макроэкономические данные вовсе не обещают светлого будущего американской и мировой экономике. Однако когда стало ясно, что министры финансов G7, собравшиеся в выходные не будут активно обсуждать тему валютных курсов, игроки вновь решили действовать агрессивно.
Заявление Генри Гайтнера, министра финансов США о том, что он собирается сделать все возможное для поддержания позиций национальной валюты, не произвели на трейдеров сильного впечатления.
Это стало спусковым крючком для массивного ухода в доллар США, как валюту страховку. Доллар был уже объективно перепродан против большинства валют, что уже раздражало представителей монетарных властей этих стран. Особенно расстраивались представители Банка Японии, которые заявили, что ни в какую не желают видеть соотношение USD/JPY ниже 90,00, а также руководство Национального банка Швейцарии, проводящее валютные интервенции при приближении котировок EUR/CHF к уровню 1.5000
Так что текущий момент может стать точкой для некоторого углубления коррекционного усиления позиций американской валюты. Это было тем более необходимо, что и сырьевой рынок уже находился на заоблачных высотах. Золото пыталось проломить наверх психологически значимый уровень 1000$. Более того, мы не сомневаемся, что оно это сделает, только видимо чуть позже, то есть еще представятся возможности для покупки металлов и нефти чуть подешевле.
На следующей неделе мы ожидаем, что доллар США продолжит усиливаться против евро, фунта, товарных валют, а товарные рынки углубят коррекцию, как и рынки акций. Несмотря на внешний лоск, то и дело выглядывают несуразности, которые заставляют усомниться в том, что все плохое закончилось. Рост в основном поддерживается финансовым сектором, наращивающем свое присутствие в спекуляциях на биржах.
Состояние американского рынка труда говорит о том, что ждать всплеска потребления, который только сможет стать основой подлинного восстановления экономики сейчас не приходится.
Наиболее значимыми событиями на следующей неделе станут заседания Банка Англии и ЕЦБ. От них мы не ожидаем изменения уровня учетных ставок, но ждем заявлений. В частности для позиций фунта стерлингов важным будет то, что скажут члены Комитета по кредитно-денежной политики по поводу перспектив политики количественного смягчения. Пока, по-моему, рано ее сворачивать, так как по-настоящему ярких сигналов о восстановлении британской экономики, нет. Об этом говорит и уязвимость позиций стерлинга.
Учитывая развитие дефляционной ситуации в Еврозоне, интересна будет риторика Ж.К.Трише по поводу инфляции, точнее дефляции.
Дополнительно стоит обратить внимание на предстоящее в выходные заседание министров G7. По слухам министры могут всерьез обсуждать меры, направленные на поддержание позиций американской валюты.
Если говорить о позициях рубля против основных валют, то, конечно, в этих условиях он будет дешеветь, особенно против USD. Ведь что бы там не говорили наши министры, в последнее время сила рубля базировалась исключительно на стоимости сырьевых товаров и в особенности нефти, тем более что российским предприятиям еще предстоят выплаты огромных долгов в валюте.
Обзор подготовлен сотрудником ГК Broco