Еженедельный обзор валютных рынков с 12 по 16 апреля

Позапрошлые выходные сложились удачно как для Греции, так и для еврозоны, что в итоге обернулось большим разрывом в положительную сторону для котировок основных европейских валют на открытии торговой сессии в понедельник. Евросоюз и МВФ достигли соглашения о предоставлении Греции помощи в размере 45 млрд. евро (61 млрд. долл.), и это обеспечило позитивный настрой трейдерам на всю неделю. Уже в понедельник евро достиг 3-недельного максимума на уровне 1,3691. Тем не менее, хоть греческие тревоги, как видится, и отступили на второй план и дальше, на первое место вышли проблемы дефицита бюджета более крупных экономик: США и Британии. Опубликованные в понедельник цифры по дефициту госбюджета США, хоть и показали сокращение его по сравнению с мартом прошлого года с 191,6 млрд. до 65,4 млрд. долл., однако не смогли укрепить положение доллара, ведь прогноз по дефициту бюджета на конец фискального года (30 сентября) остается для многих пугающим – что-то в районе 1,6 трлн. долл. Бюджетные тревоги продолжали довлеть и над британским фунтом, приближение даты выборов не особо радует экономистов, так как парламент может остаться без явного большинства, что будет чревато неэффективным и несогласованным управлением госбюджетом с огромным дефицитом. Таким образом, снижение фондовых котировок под влиянием околобюджетных прогнозов было основным сдерживающим фактором для укрепления высокодоходных валют в понедельник. В последующие два дня ситуация на фондовых рынках восстановилась, поэтому можно было наблюдать стабильное укрепление европейских валют. Укрепление желания к риску у инвесторов привело к оттоку капитала в высокодоходные активы, валютами фондирования при этом выступили, как водится, доллар и иена. Японская иена на этой волне успела ослабнуть до экстремума недели 93,71. При этом поддержку евро оказали данные по росту цен в Германии, а также новости об удачном размещении Грецией своих гос. облигации. Тем временем, релиз данных по внешней торговле Британии показал, что дефицит торгового баланса существенно уменьшился, а вот релиз цифр по США отразил рост дефицита торгового баланса, что сыграло не в пользу доллара и привело к акселерации укрепления евро и фунта. Несмотря на положительные данные по росту объёма оборота розничной торговли в США, последовавшие затем комментарии Бенджамина Бернанке не позволили доллару укрепиться: председатель ФРС заявил, что восстановление экономики США будет долгим процессом, при этом наличие огромного торгового дефицита будет также оказывать влияние на экономику. Еще одной значительной трудностью, по мнению Бернанке, остается высокий процент безработицы, и на восстановление рабочих мест уйдет значительное время. По вопросу базовых процентных ставок Бернанке повторил намерение сохранять их пока что на текущем низком уровне. Тем не менее, в конце недели американская валюта смогла взять свое, поскольку желание рисковать не было долгосрочным. В четверг среди участников рынка начала расти неуверенность в отношении финансовой ситуации в Греции. Поскольку официальные лица страны попросили «продолжить переговоры» относительно предоставления кредитов. Хотя, как потом заявляли те же самые лица, это не значит, что Афинам потребуется больше денег, чем им уже было обещано со стороны ЕС и МВФ, в умы трейдеров закрались сомнения. В пятницу же рынки были просто потрясены сообщениями об обвинениях банка Goldman Sachs в мошенничестве, якобы поступивших со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Фондовые индексы резко двинулись вниз, а вместе с ними — и котировки валют с более высокими процентными ставками. При этом японская иена, напротив, пользовалась спросом. Таким образом, евро смог достичь минимума недели 1.3471, но закрылся все-таки выше фигуры 1.3500, фунт же, напротив, закрылся на минимуме пятницы 1.5360. Котировки доллар/франка поднялись выше 1.0600, а доллар/иены — упали к 92.00 (минимум недели по паре составил 91.87).
Прогноз на неделю
В отношении событий текущей недели аналитики предполагают, что, по меньшей мере, до появления каких-нибудь особо негативных сюрпризов по еврозоне единой европейской валюте удалось отойти от своего дна, расположенного в районе 1.3300. Данный уровень по паре евро/доллар является серединой канала 1.3000-1.3500, поэтому резкий рывок выше верхней границы, совершенный парой 12 апреля, и тот факт, что пара продолжает удерживаться над отметкой 1.3500, демонстрируя признаки продолжения хода наверх, дает повод перестать придерживаться негативных прогнозов по евро/доллару. Вряд ли можно ожидать серьезного укрепления доллара и в отношении других европейских конкурентов, хотя прорыва значимых уровней по ним пока еще не произошло. Так, в частности, фунт/доллар пока еще не смог закрепиться выше 1.5500, а пара доллар/франк — уйти ниже 1.0500. При этом как фунт, так и франк также склонны продолжить укрепление, поэтому даже в случае получения долларом поддержки со стороны фундаментальных факторов, USD вряд ли сможет вырасти больше, чем отметка 1.5200 в паре с фунтом и 1.0700 в паре с франком. К дополнительным данным, на основании которых участники рынка будут пересматривать свое отношение как к евро, так и к доллару, можно отнести, разумеется, новости по ситуации в Греции. После того, как была достигнута договоренность о предоставлении кредитов со стороны МВФ и Евросоюза, инвесторы обращают внимание на размещение Грецией различных долговых инструментов, а также новости по финансовому положению других стран ЕС, а после четверга — и на возможность продолжения переговоров в отношении пакета финансовой помощи. Традиционно, внимание будет уделяться и экономическому календарю. На следующей неделе не ожидается многочисленных релизов по Штатам: выделить можно, пожалуй, лишь цифры по рынку жилья, которые, согласно прогнозам, обещают показать позитивную динамику, а также данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования и инфляции производителей. Касательно последнего можно отметить, что вряд ли данные смогут привести к серьезной реакции: темп роста потребительских цен, опубликованный 14 апреля, хотя и оказался лучше данных предыдущего отчетного периода, но никак не смог помочь американской валюте. Скорее всего, то же самое произойдет и с индексом цен производителей. Достаточно обширен и интересен будет пакет данных по европейским странам. Так, опубликованы будут индексы PMI, Zew и Ifo для стран еврозоны, и данным цифрам будет уделяться самое пристальное внимание ввиду последних событий. Что касается Великобритании, то наиболее важными экономическими данными будут показатели рынка труда, розничной торговли, инфляции розничных цен, ВВП. Не стоит забывать и о выходе протокола последнего заседания Банка Англии, на котором принималось решение по денежно-кредитной политике. Стоит также отметить и Австралию с Канадой. ЦБ первой может предложить вниманию инвесторов публикацию протокола своего последнего заседания, а вторая — релизы данных по инфляции потребительских цен, розничной торговле и решение в отношении процентных ставок.

Обзор подготовлен аналитиком казанского филиала Международной академии биржевой торговли FOREXCLUB специально для газеты "где Деньги"