«Нэфис Косметикс» займет на «подольше»

ОАО «Нэфис Косметикс» надеется занять на фондовом рынке 2 млрд рублей сроком на семь лет. Несмотря достаточно большой срок обращения облигаций, аналитики считают, что у «Нэфис» есть хорошие шансы разместить весь запланированный объем под 16-20% годовых. Вырученные средства могут пойти на погашение ранее выданных кредитов или на инвестиционные проекты компании.

В начале этой недели совет директоров ОАО «Нэфис Косметикс» принял решение о размещении на фондовом рынке облигации 3-й серии на общую сумму 2 млрд руб. Номинал бумаг, которые будут размещаться по открытой подписке, составляет 1 тыс. руб., срок обращения — 7 лет. Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по требованию владельцев. Поручителем по выпуску выступают ОАО «Казанский жировой комбинат» и ОАО «Казанский маслоэкстракционный завод (МЭЗ)» (оба входят в группу компаний «Нэфис»).
В настоящее время в обращении нет бондов ОАО «Нэфис Косметикс» — в декабре прошлого года компания произвела полное погашение облигаций второго выпуска на 1 млрд руб. По данным отчета за 4 квартал 2009 года, на компании «Нэфис Косметикс» лежат обязательства по кредитам на сумму около 4,5 млрд руб. В том числе в 2010-2011 годах компания должна погасить кредиты «Номос-банка» на сумму 1,73 млрд руб., «Ак Барс» банка — 420 млн руб., Внешторгбанка — 453 млн руб., Райффайзен — 152,9 млн руб., банка Зенит — 283,23 млн руб., Юникредит — 250 млн руб., Сбербанка — 1,203 млрд руб. В ноябре прошлого года стало известно о выделении «Нэфис» кредитной линии на 2,5 млрд руб. банком ВТБ. Кроме того, компания выступает поручителем по двум кредитам ОАО «Казанский МЭЗ» на сумму около 2 млрд руб. В залоге у банка «ВТБ» находится цех по производству жидких моющих средств стоимостью в 960,85 млн руб. (10,7% от стоимости активов «Нэфис Косметикс»).
Впрочем, по мнению аналитика УК «Финам Менеджмент» Максима Клягина, уровень текущей долговой нагрузки «Нэфис Косметикс» не является чрезмерным. «Компания с высокой вероятностью сможет разместить запланированный объем третьего выпуска облигаций, даже с учетом сравнительного длительного периода обращения», — считает эксперт. По оценке УК «Финам Менеджмент» ставка выпуска облигаций может сформироваться в диапазоне 16-20%.
Компания не раскрывает информацию о сроках размещения облигаций и том, куда могут быть направлены привлеченные средства. По всей видимости, часть из них пойдет на погашение «коротких» кредитов, а часть — на реализацию инвестиционных планов. В настоящее время «Нэфис Косметикс» реализует ряд крупных инвестиционных проектов по увеличению объемов производства и сокращению издержек. Так, компания намерена ввести новые производственные мощности ОАО «Казанский жировой комбинат» — цехи по производству бутилированного масла, майонеза, соусов (КЖК-2). Еще одним возможным проектом для инвестиций компании может стать строительство второго завода сухих чистящих средств (СЧС-2) в связи с повышением спроса на данный вид продукции. Как ранее сообщала компания, за 9 месяцев 2009 года производство СЧС увеличилось на 16,8% до 6,7 тыс. т. Напомним, что первая линия мощностью 20 тыс. т в год была построена в 2006 году. Инвестиции в ее строительство составили 78,3 млн руб.
Согласно данным Росстата, по итогам 2009 года объем продаж синтетические чистящих, моющих и полирующих средств в России сократился в сопоставимых ценах на 2,6% и составил около 72,9 млрд руб. В структуре спроса наблюдалось смещение в пользу средних и низких ценовых категорий. Это, по мнению господина Клягина, стало одним из важных факторов поддержки бизнеса «Нэфис Косметикс», в структуре продаж которой преобладают бренды низкой и средней ценовой категории.