Ликвидности не занимать

Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России 11 мая 2010 года принял решение о признании выпусков пятилетних облигаций серии 05 и серии 06 ОАО «Ак Барс» Банк на общую сумму 10 млрд руб. несостоявшимися и аннулировал государственную регистрацию данных выпусков по причине неразмещения ни одной ценной бумаги. В банке объясняют это решение улучшением ситуации с ликвидностью.

Как пояснил «где Деньги» заместитель директора департамента инвестиционного бизнеса «Ак Барс» Банка Айдар Мухаметзянов, в соответствии с законодательством размещение эмитентом ценных бумаг может быть осуществлено в течение одного года с даты государственной регистрации выпусков ценных бумаг. «Выпуски облигаций банка серии 05 и серии 06 были зарегистрированы 1 апреля 2009 года. Следовательно, до 1 апреля 2010 года банк имел возможность осуществить эмиссию данных выпусков, но организация размещения зарегистрированных займов не потребовалась по причине улучшения ситуации с ликвидностью», — сказал господин Мухаметзянов.
По мнению главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, улучшение ситуации с ликвидностью «Ак Барс» Банка может быть вызвано стабильностью на российском рынке депозитных вкладов, где прирост по итогам 2009 года составил более 20%. Так, согласно отчету «Ак Барс» Банка, в первом квартале 2010 года средства клиентов на счетах банка увеличились на 8,4 млрд руб. и составили 129,6 млрд руб. Кроме этого, по словам аналитика, на улучшение ликвидности могла повлиять динамика ставок межбанковского рынка, которые под влиянием мягкой политики ЦБР предоставления банкам бюджетных кредитов для пополнения капитала снизились к маю (для однодневных кредитов) до отметок ниже 3% годовых против 4-5% годовых в конце прошлого года. «Такая ситуация вполне могла стать дополнительным фактором, сдерживающим активность банка на рынке облигаций, динамика ставок которого сравнительно быстро отреагировала на ухудшение мировой инвестиционной конъюнктуры», — сказал «где Деньги» господин Осин. Он также предположил, что в ближайшие кварталы рост ставок затронет и сегмент межбанковского кредитования и, возможно, «Ак Барс» Банк вновь вернется к рассмотрению вопроса заимствований на сегменте бондов.
В апреле 2010 года, воспользовавшись благоприятной ситуацией на долговом рынке, «Ак Барс» Банк существенно снизил доходность по четвертому-шестому купону своих облигаций третьей серии — с 13,1% до 7,9% годовых (размещение облигаций третьей серии на сумму 3 млрд руб. состоялось на ММВБ 28 октября 2009 года, дата погашения — 25 октября 2011 года. — Прим. ред.). Однако в начале мая ситуация на долговом рынке под влиянием изменения мировой финансовой конъюнктуры резко ухудшилась. Индекс доходности IFX Cbonds вырос в мае до 8,5% годовых против 8% на конец апреля. По словам господина Осина, это могло вызвать желание держателей облигаций банка воспользоваться офертой и продать их по номиналу, чтобы вложить средства в другие, более доходные бумаги. В начале мая «Ак Барс» Банк выкупил по оферте более 1,24 млн облигаций третьей серии по номиналу 1 тыс. руб. Таким образом, банк приобрел у инвесторов бумаги более чем на 1,24 млрд рублей, или 41,5% выпуска.
Примечательно, что почти одновременно с «Ак Барс» Банком ОАО «Таттелеком» также приняло решение снизить ставку шестого купонного периода своего облигационного займа с 15 до 8,25%, что спровоцировало требование держателей облигаций по досрочному их выкупу на сумму 1,303 млрд руб. Напомним, что общий объем облигационного займа «Таттелекома» серии B составил 1,5 млрд руб. Он был размещен в 2007 году со сроком обращения 5 лет.
Согласно отчету «Ак Барс» Банка за первый квартал 2010 года, преобладающая доля активных операций «Ак Барс» Банка приходится на кредитование корпоративных клиентов (65,79% в общем объеме на 1 апреля 2010 года) и розничное кредитование (10,49% в общем объеме на ту же отчетную дату). Ссудная задолженность клиентов за последние пять завершенных финансовых лет выросла и по состоянию на 1 апреля текущего года составила 156,08 млрд руб.