ЦБ толкает банки на кредитование

Центробанк РФ, снизив ключевые процентные ставки до нового минимума, пытается подстегнуть рост кредитования, полагают аналитики. Однако сами банкиры предупреждают, что не намерены снижать ставки по кредитам, поскольку операции по кредитованию уже находятся на грани убытков.

ЦБ РФ принял решение о снижении с 1 июня ставки рефинансирования на 0,25 процентного пункта (п.п.) — с 8% до 7,75%. На 0,25 п.п. также снижены и ставки по другим кредитным операциям Банка России. При этом ЦБ оставил неизменной фиксированную ставку по депозиту «овернайт» на уровне 2,5% годовых, в то же время ставка по депозитам «том-некст», «спот-некст» и «до востребования» снижена на «стандартные» 0,25 п.п. — с 2,75% до 2,5%. А вот для депозитов «одна неделя» и «спот-неделя» ставка снижается на целых 0,5 п.п. — с 3,25%до 2,75%.
По мнению главного экономиста ФК «Уралсиб» Владимира Тихомирова, применение дифференцированного подхода при снижении ставок — это реакция ЦБ на ситуацию с ликвидностью в банковском секторе, которая сейчас находится на высоком уровне, что видно по ставкам на межбанковском рынке. В условиях, когда ситуация с инфляцией довольна хорошая, ЦБ так резко снизил ставку по недельным депозитам, чтобы уменьшить привлекательность хранения средств на них и подтолкнуть банки искать другие способы вложения, в частности, к кредитованию экономики, отметил господин Тихомиров.
Директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка РФ Ксения Юдаева также придерживается мнения, что главное усилие ЦБ направлено на стимулирование кредитования. «ЦБ считает, что тренд на снижение инфляции пока достаточно устойчивый, не видит слишком больших рисков, связанных с увеличением денежной массы, или считает, что сможет регулировать ее другими способами, например, выпуском облигаций Банка России, поэтому он снизил ставки по ресурсам, чтобы не было выгодно накапливать излишние резервы», — сказала она.
В конце прошлой недели на ежегодном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге глава Центрального банка Сергей Игнатьев заявлял, что российская экономика медленно, но достаточно уверенно выползает из глубокого кризиса. Однако остаются серьезные проблемы, в частности, кредитная активность банков остается низкой, хотя в марте-апреле наметился определенный рост кредитного портфеля. При этом председатель ЦБ заявил, что сохраняет ожидания по росту кредитования в этом году на уровне 15%.
Однако, по мнению ряда банкиров, снижение ставки рефинансирования не сможет существенно оживить кредитование. Банкиры обещают больше не снижать, а некоторые — и вовсе повысить ставки по кредитам, поскольку кредитование уже приносит им убытки. Например, как пишет газета «Ведомости», «Альфа-Банк» рассматривает вопрос о повышении процентных ставок по кредитам для юридических лиц, предупреждает управляющий директор банка Илья Поз. Он ожидает существенного увеличения спроса на долгосрочные кредиты, удовлетворить который банки не смогут из-за ограниченных возможностей по фондированию на аналогичные сроки. По словам заместителя председателя правления «Газпромбанка» Александра Соболя, ситуация на финансовых рынках и в экономике остается напряженной, а кредиты хорошим заемщикам и так уже на грани окупаемости. Снижение ставок может скоро прекратиться, соглашается председатель совета директоров «МДМ-банка» Олег Вьюгин. По его мнению, от повышения ставок по кредитам банкиров удерживает дефицит качественных заемщиков.
Впрочем, по словам директора департамента финансов Сбербанка Александра Морозова, сложившийся в мире дисбаланс не настолько велик, чтобы повышать ставки в условиях дефицита хороших заемщиков.
Хотя многие аналитики не ожидали снижения ставок, теперь они убеждены, что Банк России возьмет тайм-аут в снижении ставок до осени, чтобы посмотреть на дальнейший инфляционный тренд. «Мы ожидали, что ЦБ не будет снижать ставки в этот раз, мы считали, что уровень восстановления экономического роста и кредитования уже учтен Центральным Банком, но он предпочел сделать еще один шаг, скорее всего, это последнее снижение в ближайшей перспективе», — сказал аналитик компании «ВТБ Капитал» Дмитрий Федоткин.
В свою очередь аналитик UniCredit Securities Владимир Осаковский считает, что у ЦБ еще есть потенциал для снижения ставки на 50-75 базисных пунктов. «Мы думали, что ЦБ проявит осторожность, учитывая всплеск волатильности на рынках. Но он этого не сделал, что в принципе хорошо», — сказал господин Осаковский.
Источник: ИА «Финмаркет»